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20. Oktober 2021

Wachstumsmotor Beteiligungskapital

Beteiligungskapital – Wachstumsmotor und Investitionstreiber für den deutschen Mittelstand

  • Beteiligungsfinanzierung wirkt sich positiv auf den Umsatz aus
  • Beteiligungskapital schafft und sichert Arbeitsplätze
  • Investitionsbereitschaft der beteiligungsfinanzierten Unternehmen steigt

Der Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK) und das Institut für Mittelstandsforschung (IfM) Bonn haben gestern ihre Studie „Beteiligungskapital im Mittelstand – Analyse der Entwicklung beteiligungsfinanzierter Unternehmen“ veröffentlicht. Diese untersuchte die Entwicklung beteiligungskapitalfinanzierter, mittelständischer Unternehmen und verglich sie mit einer Kontrollgruppe. Als Parameter wurden hier verschiedene Finanzkennzahlen, wie beispielsweise Umsatz, Beschäftigungsentwicklung, Ertragslage sowie Finanzstruktur und Liquidität, aus Datenbanken betrachtet und analysiert.

Beteiligungskapitel ist verlässlich

Mit Beteiligungskapital finanzierte Unternehmen entwickeln sich demnach nach dem Investoreneinstieg insgesamt positiv. Sie übertreffen bei zentralen Kennzahlen die Vergleichsunternehmen, welche nicht mit Beteiligungskapital finanziert wurden. Ausgangspunkt der Auswertung sind Unternehmen, an denen sich zwischen 2014 und 2016 Beteiligungsgesellschaften durch Mehrheits- oder Minderheitstransaktionen beteiligt haben. Es wurden für die Analyse die Jahresabschlusskennzahlen von 92 Portfoliounternehmen mit einer charakteristischen Kontrollgruppe verglichen.

Stärkeres Umsatzwachstum und positive Beschäftigungsentwicklung

Die mit Beteiligungskapital finanzierten Unternehmen verzeichnen ein deutliches Wachstum des Umsatzes und der Anzahl der Beschäftigten. Das Beschäftigungswachstum liegt in den drei Jahren nach dem Einstieg einer Beteiligungsgesellschaft mit insgesamt 13% deutlich über dem Anstieg der Vergleichsgruppe und dem allgemeinen Anstieg sozialversicherungspflichtiger Beschäftigung in Deutschland. Dies betrug für den Vergleichszeitraum 6,8%. In jedem dritten beteiligungskapitalfinanzierten Unternehmen wurde die Beschäftigtenzahl im Analysezeitraum von drei Jahren nach Einstieg des Investors um 25 Prozent oder mehr erhöht. Der Umsatz wuchs über den gesamten Betrachtungszeitraum durchschnittlich um fast 21 Prozent und damit ebenfalls stärker als in der Vergleichsgruppe (13%). Gut jedes dritte Portfoliounternehmen steigerte den Umsatz um 25 Prozent und mehr.

Wachstum durch Investition

Zudem lag die durchschnittliche Eigenkapitalquote mit rund 29 bis 31% bei den mit Beteiligungskapital finanzierten Unternehmen über der der Vergleichsunternehmen (24-28%). Die Unternehmen setzten auf Wachstum durch Investition: Bei den mit Beteiligungskapital finanzierten Unternehmen stieg das Anlagevermögen in den drei Jahren nach dem Investoreneinstieg um durchschnittlich 17%, während es in der Vergleichsgruppe um 5% zurückging. Um das Wachstum und die damit einhergehenden Investitionen zu finanzieren, wurde auch vermehrt Fremdkapital in Anspruch genommen. „Angesichts der Niedrigzinssituation auf den Kapitalmärkten ist dies nicht verwunderlich. Der deutsche Mittelstand nutzt die günstige Finanzierungsoption und investiert in die Zukunft“, führt Hüther weiter aus.

Quelle: BVK